اثر نامتقارن ریسک نرخ ارز بر شاخص سهام صنایع بورسی صادرکننده فراورده های ارزی [Persian Thesis]
محمد صرافی زنجانی
| شناسگر رکورد: | ۱۵۵۲۶ |
| رشته تحصیلی: | بانکداری |
| عنوان: | اثر نامتقارن ریسک نرخ ارز بر شاخص سهام صنایع بورسی صادرکننده فراورده های ارزی |
| نويسنده: | محمد صرافی زنجانی |
| استاد راهنما : | دکتر نادر مهرگان |
| مقطع تحصیلی : | کارشناسی ارشد |
| دانشگاه : | خاتم |
| تاریخ دفاع : | ۱۳۹۶ |
| چکیده: | در این پژوهش به بررسی تقارن یا عدم تقارن اثر نوسانات نرخ دلار آزاد بر شاخص صنایع شیمیایی و فلزات اساسی به عنوان دو صنعت بورسی که دارای بیشترین صادرات غیر نفتی کشور هستند، پرداخته شده است. برای این منظور از دادههای هفتگی در دوره ۱۳۸۵-۱۳۹۵ و مدل خودرگرسیون با وقفه توزیعی نامتقارن (NARDL) و مدل خودرگرسیون با وقفه توزیعی - ناهمسانی واریانس خود بازگشت شرطی تعدیل شده نمایی (ARDL-EGARCH) به منظور تشخیص مدل دقیقتر بهره گرفته شده است. نتایج حاصل از مدل NARDL که مدل برگزیده تحقیق بر اساس معیارهای مقایسه بین دو مدل است، نشان از تأیید اثر اهرمی و نامتقارن نرخ دلار آزاد بر هر دو شاخص شیمیایی و فلزات اساسی دارد. دلیل تأیید این اثر اهرمی معنیداری اثر افزایش نرخ دلار بر هر دو شاخص در کوتاهمدت و بلندمدت در کنار بی معنی بودن اثر کاهش نرخ دلار میباشد. علت معنیداری اثرات افزایش شاخصها در کوتاهمدت تحریک تقاضای معاملهگران بازار سرمایه به دلیل بروز انتظارات رشد قیمت نسبت به سهام شرکتهای صادرات محور است. اما اثرات افزایش نرخ ارز در بلندمدت بیشتر ریشه در تحلیل بنیادی دارد. افزایش صادرات بر اساس دیدگاه جریانگرا، تغییر در ارزش جایگزینی، تسعیر ارز حاصل از فروش محصولات صادراتی با نرخ ارز آزاد و نیز افزایش در جریانات نقد شرکت از جمله این عوامل بنیادی میباشند. به علاوه، متغیر کنترلی قیمت نفت خام دارای اثر مستقیم بر هر دو شاخص در کوتاهمدت و بلندمدت میباشد. بنا بر نتایج به دست آمده معاملهگران بازار سرمایه در هنگام افزایش نرخ ارز آزاد باید به خرید سهام شرکتهای فعال در صنایع صادرات محور بپردازند و در هنگام کاهش نرخ نسبت به فروش سهام این شرکتهای بی تفاوت باشند. |
| واژگان کلیدی: | مدیریت مالی |
| واژگان کلیدی: | بانکداری |
| واژگان کلیدی: | اثر نامتقارن |
| واژگان کلیدی: | دلار آزاد |
| واژگان کلیدی: | شاخص شیمیایی |
| واژگان کلیدی: | شاخص فلزات اساسی |
| واژگان کلیدی: | NARDL |
| Register Number | Part3 | Version | Volume | Part | Part2 | Reference | Call Number | lended | Date Back | Description | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 220651 | 1 | ||||||||||
| 220652 | 2 |
MSG_PleaseSigninWithYourAccountToViewTheDigitalFiles
LoginWithYourAccountToPostComment