تحلیل و بررسی بازده سهام با استفاده از مدل فاما فرنچ پنج عاملی مبتنی بر اهرم مالی [Persian Thesis]
سید محمدرضا یاوری
| شناسگر رکورد: | ۱۶۵۴۹ |
| رشته تحصیلی: | سیستم های مالی |
| عنوان: | تحلیل و بررسی بازده سهام با استفاده از مدل فاما فرنچ پنج عاملی مبتنی بر اهرم مالی |
| نويسنده: | سید محمدرضا یاوری |
| استاد راهنما : | دکتر مجید میرزایی |
| مقطع تحصیلی : | کارشناسی ارشد |
| دانشگاه : | خاتم |
| تاریخ دفاع : | ۱۳۹۹ |
| چکیده: | اولین سوالی که در ذهن یک سرمایه گذار قبل از اقدام به یک سرمایه گذاری شکل می گیرد میزان بازده انتظاری با توجه به ریسک های موجود در آن می باشد. یک سرمایه گذار علاوه بر ریسک های کلان اقتصادی، سیاسی، طبیعی و ... موجود در فضای فرصت سرمایه گذاری موجود، احتمالا ریسک های خاص موجود در مورد سرمایه گذاری را در نظر خواهد گرفت. مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای به دلیل فرض غیر عملی انتخاب سبد بازار، ریسک های خاص شرکتی را به دلیل تنوع موجود در سبد بازار قابل اجتناب دانسته ولی پژوهشگران پسین انتخاب این سبد کاملا متنوع را نا ممکن دانستند و به ارائه مدل هایی پرداختند که ریسک های غیر سیستماتیک خاص شرکتی را به مدل تک عاملی بازار اضافه کردند. فاما و فرنچ نشان دادند که مدل پنج عاملی متشکل از عوامل بازار، اندازه، ارزش، سودآوری و سرمایه گذاری نسبت به مدل تک عاملی در توضیح دهندگی بازده واقعی عملکرد بهتری دارد. در پژوهش پیش رو مدل پنج عاملی و مدل شش عاملی اهرمی بر روی ۱۳۷ شرکت بورسی در محدوده زمانی ۱۳۹۵ تا ۱۳۹۸ مورد آزمون قرار گرفت. نتایج نشان داد که مدل شش عاملی اهرمی در تمامی موارد پیش بینی بازده سبد های تشکیل شده عملکرد بهتری نسبت به مدل پنج عاملی ارائه کرد. برای قیاس دو مدل از معیار اطلاعاتی AIC و ضریب تعیین تعدیل شده استفاده شده است. |
| واژگان کلیدی: | مهندسی صنایع |
| مهندسی مالی | |
| سیستمهای مالی | |
| فاما و فرنچ پنج عاملی | |
| بازد سهام | |
| نسبت بدهی | |
| عامل اهرمی |
LoginWithYourAccountToPostComment