مومنتوم صنعتی ریسک-مدیریت شده و اثر اختیاری در بورس اوراق بهادار تهران [Persian Thesis]
شمیم امیرعلائی
| شناسگر رکورد: | ۱۶۶۲۵ |
| رشته تحصیلی: | بانکداری |
| عنوان: | مومنتوم صنعتی ریسک-مدیریت شده و اثر اختیاری در بورس اوراق بهادار تهران |
| نويسنده: | شمیم امیرعلائی |
| استاد راهنما : | دکتر رباب کلانتری |
| مقطع تحصیلی : | کارشناسی ارشد |
| دانشگاه : | خاتم |
| تاریخ دفاع : | ۱۴۰۱ |
| چکیده: | ناهنجاری مومنتوم یکی از موضوعات مورد بحث در ادبیات مالی است. برخی پژوهشها گزارش میدهند که بازده مومنتومی به دلیل همبستگی منفی آن با بازار و عوامل آن، گیج کننده است. هدف پژوهش حاضر بررسی مومنتوم صنعتی ریسک-مدیریت شده و اثر اختیاری در بورس اوراق بهادار تهران است. در این راستا، مطالعه حاضر به مقایسه استراتژی مومنتوم صنعتی ساده و ریسک-مدیریت شده در بورس اوراق بهادار تهران میپردازد. به همین منظور از دادههای ۱۰۳ شرکت ثبت شده در بازار بورس اوراق بهادار تهران (در ۱۸ صنعت) در بازه زمانی ۱۳۹۰ تا ۱۳۹۹ استفاده شده است. آمارههای توصیفی نشان می دهند میانگین بازدهی مومنتوم معمولی بیشتر از مقادیر بازده مومنتوم ریسک-مدیریتشده است. با این حال، مومنتوم معمولی دارای انحراف معیار بزرگتر از انحراف معیار بازدههای مومنتومی ریسک-مدیریت شده است. در بیشتر موارد چولگی مقادیر مومنتوم معمولی نشان میدهد که این مقادیر داری توزیع نامتقارن هستند، همچنین مقادیر مومنتوم ریسک-مدیریت شده دارای مقادیر چولگی بالا بوده و بنابراین توزیع متقارن ندارند. مقادیر کشیدگی بالای همه مقادیر مومنتوم معمولی و ریسک-مدیریت شده نیز نشان از نرمال نبودن توزیع مقادیر مومنتوم دارد. به منظور بررسی معناداری بازدهی مومنتوم صنعتی معمولی و ریسک-مدیریت شده از آزمون t زوجی استفاده شده است. نتایج آزمون t زوجی برای بازدهی مومنتومی تمام استراتژی های مومنتوم معمولی و ریسک-مدیریت شده بررسی شده است. با توجه به اینکه pvalue تمامی آزمونها کوچکتر از سطح ریسک معمول (۰.۰۵) هستند، بنابراین میتوان گفت که بازدههای مومنتومی به دست آمده همگی از لحاظ آماری معنادار هستند. به علاوه، با توجه به این که بازههای اطمینان در تمامی حالات تنها شامل مقادیر مثبت هستند، بنابراین میتوان گفت که بازدهی مومنتومی معمولی و ریسک-مدیریت شده مثبت بوده و بنابراین سودده هستند. با این حال، مومنتوم ریسک مدیریت-شده دارای بازدهی با دامنه نوسان کمتری است. به علاوه نتایج نشان دهنده عدم اثر اختیاری در بازار بورس اوراق بهادار تهران است. |
| واژگان کلیدی: | مدیریت مالی |
| بانکداری | |
| مومنتوم صنعتی | |
| اثر اختیاری | |
| مومنتوم ریسک مدیریت شده |
LoginWithYourAccountToPostComment