بهینه سازی پورتفولیو با در نظر گرفتن امکان سرمایه‌گذاری در رمزارزها [Persian Thesis]

میلاد شمس فراهانی

شناسگر رکورد: ۲۰۳۷۳
رشته تحصیلی: سیستم های مالی
عنوان: بهینه سازی پورتفولیو با در نظر گرفتن امکان سرمایهگذاری در رمزارزها
نويسنده: میلاد شمس فراهانی
استاد راهنما : دکتر علیرضا شامخی امیری
مقطع تحصیلی : کارشناسی ارشد
دانشگاه : خاتم
تاریخ دفاع : ۱۴۰۲
چکیده: رمزارزها به طور فزاینده ای در بین سرمایه گذاران محبوب شدهاند و مورد توجه بیشتر مؤسسات مالی و حتی سیاستگذاران قرار گرفتهاند. این پدیده نوین همچنین برای مدتی است که از منظر برخی از پژوهشگران مورد استقبال قرار گرفته است. اگرچه رمزارزها با اهداف سرمایهگذاری ایجاد نشدهاند، لیکن روز به روز سرمایهگذاران بیشتری را جذب خود کردهاند.؛ تا جایی که در نوامبر ۲۰۲۱ به نقطه اوج ارزش کل بازار خود، یعنی رقمی نزدیک به ۳۰۰۰ میلیارد دلار رسید. گسترش روزافزون رمزارزها در سبد سرمایهگذاران و شرکتهای مالی و سرمایهگذاری، مسائلی را در رابطه با اثربخشی آنها از نظر ایجاد تنوع سبد سرمایهگذاری و همچنین قابلیت پوشش ریسک آنها ایجاد میکند. به طوری که این موضوع به یک مسئله تحقیق ثابت در ادبیات موضوع پژوهشگران علاقهمند به «رمزارزها و ماهیت آنها در سبد سرمایهگذاری» تبدیل شده است. بسیاری از مطالعاتی که نقش رمزارزها را از منظر میزان ریسک و بازدهی آنها بررسی میکنند، نشان میدهند که رمزارزها همبستگی پایینی با سایر طبقهبندیهای مختلف دارایی دارند، که این امر بیانگر این مطلب است که رمزارزها میتوانند نقش موثری در تنوع سبد سرمایهگذاری داشته باشد. برخی از محققان حتی تا آنجا پیش رفتهاند که ادعا میکنند رمزارزها دارای ویژگیهای قابل مقایسه با طلا هستند؛ به این معنا که ممکن است به عنوان یک ذخیره ارزش و پناهگاه امن مشابه طلا برای سرمایه گذاران در نظر گرفته شوند. در مقابل، برخی دیگر از محققان بر این باورند که رمزارزها به دلیل دارا بودن میزان ریسک و بازدهی بسیار سوداگرانه و منحصربهفرد، از داراییهای سنتی مانند بازار سهام و طلا متمایز بوده و سرمایهگذاری در آنها نه تنها موجب پوشش ریسک سرمایهگذاری در بازارهای سنتی نمیشود، که از ایجاد بازدهی بیشتر سبد سرمایهگذاری نیز میکاهد. در این پایاننامه، با بررسی نقطه نظرات و مقالههای مرتبط با موضوعات فوق، به بررسی نقش رمزارزها در بهینهسازی، تنوع بخشی و ایجاد پوشش ریسک برای پرتفولیو متشکل از سهام بازار بورس اوراق بهادار ایران خواهیم پرداخت. این مطالعه با هدف کمک به سرمایهگذاران بازار سرمایه برای یافتن بازاری با قابلیتهای یادشده، به منظور بررسی افق سرمایهگذاری در بازار رمزارزها، با استفاده از روش خودرگرسیون غیر خطی با وقفههای گسترده، موضوع تأثیر بازده رمزارزها بر بازده بازار سهام ایران را به صورت کاملاً نوآورانه بررسی کرده است. همچنین، به منظور بررسی جامعتر و کاربردیتر موضوع، داراییهای طلا و دلار نیز با همان اهداف یادشده، مورد بررسی قرار گرفته است. واژههای کلیدی: رمزارز، سهام، طلا، دلار، سبد سرمایه گذاری، تنوع بخشی، پوشش ریسک، پناهگاه امن.
Register Number Part3 Version Volume Part Part2 Reference Call Number lended Date Back Description
284075 1
Copyright 2025 by Payam Hannan co ltd. PayamLib.com