وضعیت سبد سرمایهگذاری و اثر تمایلاتی؛ مطالعه تجربی بر روی بازار سهام ایران [Persian Thesis]
حسین احمدی
| شناسگر رکورد: | ۲۰۷۶۴ |
| رشته تحصیلی: | مهندسی مالی و مدیریت ریسک |
| عنوان: | وضعیت سبد سرمایهگذاری و اثر تمایلاتی؛ مطالعه تجربی بر روی بازار سهام ایران |
| نويسنده: | حسین احمدی |
| استاد راهنما : | دکتر مهدی حیدری |
| مقطع تحصیلی : | کارشناسی ارشد |
| دانشگاه : | خاتم |
| تاریخ دفاع : | ۱۴۰۲ |
| چکیده: | با استفاده از دادههای معاملاتی سرمایهگذاران خرد بازار سهام ایران بهعنوان یک بازار نوظهور و در حال توسعه، در این پژوهش به بررسی تاثیر وضعیت پرتفوی بر روی شدت اثر تمایلاتی پرداختهایم که در صورت وجود ارتباط، میتوانیم به تاثیرپذیری سرمایهگذار از سطح بزرگتر (پرتفوی) در فرآیند تصمیمگیری وی اشاره کنیم. داده معاملاتی مورد استفاده در این پژوهش از نظر تعداد حسابهای معاملاتی موجود، وجود یک دوره حباب قیمتی در آن و همینطور ورود موج بزرگی از سرمایهگذاران به بازار سهام ایران در دوره این داده، در نسبت با دادههای مورد استفاده در سایر مطالعات مرتبط، خاص و متفاوت است. نتایج این پژوهش، ضمن تایید مطالعات این شاخه جدید در ادبیات اثر تمایلاتی، نشان میدهد که میان وضعیت پرتفو و اثر تمایلاتی رابطهای وجود دارد به صورتی که در سود بودن سبد سرمایهگذاری باعث کاهش اثر تمایلاتی سرمایهگذار میشود. بررسی احتمال شرطی فروش برای وضعیتهای مختلف بازدهی سهام و بازدهی پرتفوی نشان میدهد که بر روی پرتفوهای در سود، تقریبا احتمال فروش سهام در سود هماندازه احتمال فروش سهام در زیان است که همان محو شدن اثر تمایلاتی است. این نتایج از طریق کنترلهای بیشتر بر روی سایر عوامل، همچنان از نظر آماری با اهمیت است. برخلاف برخی از پژوهشها، نتایج در برخی از حالتها معکوس اثر تمایلاتی را منعکس میکند که برای دورههای کوتاهمدتتر نگهداری سهام، شدیدتر است. در تایید مطالعات پیشین، سرمایهگذاران فعالتر هم در پرتفوهای در زیان و هم در پرتفوهای در سود، دارای اثر تمایلاتی کمتریاند. با توجه به تاثیر مستقیم روند حرکتی شاخص بازار بر روی عموم پرتفوهای موجود در بازار، همانطور که انتظار داشتیم، ارتباط معکوسی میان قبل و بعد از حباب قیمتی مرداد ۹۹ بر روی اثر تمایلاتی مشاهده شد که در دوره صعودی قبل از حباب، به دلیل در سود بودن عموم پرتفوها، اثر تمایلاتی کمتر و حتی برای پرتفوهای در سود، معکوس اثرتمایلاتی را شاهد هستیم. با رجوع به مطالعات مرتبط، تاثیر پذیری تصمیمگیری سرمایهگذار از وضعیت کلی پرتفوی میتواند از دو مکانیزم حسابداری ذهنی رضایتبخش و تفاوتها در چگونگی بهروزرسانی قیمت مبنای خرید توضیح داده شود. واژههای کلیدی: مالی رفتاری، اثر تمایلاتی، حسابداری ذهنی رضایتبخش، قیمت مبنا |
| Register Number | Part3 | Version | Volume | Part | Part2 | Reference | Call Number | lended | Date Back | Description | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 284265 | 1 |
LoginWithYourAccountToPostComment