تاثیر پرداخت سود سهام و مسئولیت اجتماعی شرکت‌ها بر ارزش آن ها[Persian Thesis]

مهران اکبرزاده

در دنیای امروز، شرکت‌ها علاوه بر تمرکز بر سودآوری و ارزش‌آفرینی برای سهامداران، باید به مسئولیت‌های اجتماعی خود نیز توجه کنند. عوامل مختلفی از جمله سیاست‌های تقسیم سود سهام، سطح افشای اطلاعات و ساختار مالکیت می‌تواند بر ارزش و عملکرد شرکت‌ها تأثیرگذار باشد. از این رو، مطالعه حاضر به بررسی تأثیر هدف این مطالعه بررسی تأثیر سیاست‌های پرداخت سود سهام و افشای داوطلبانه مسئولیت اجتماعی شرکت‌ها (CSR) بر روابط با ذینفعان مختلف و عملکرد شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخت. با توجه به اهمیت این موضوع برای سرمایه‌گذاران، مدیران و سایر ذینفعان، مطالعه حاضر از نوع توصیفی پیمایشی، با هدف کاربردی و بر مبنای داده‌های کمی انجام شده است. قلمرو زمانی این پژوهش از سال 1397 تا 1401 و قلمرو مکانی آن شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. جامعه آماری را نیز شرکت‌های پذیرفته شده در این بورس تشکیل می‌دهند. نمونه آماری مورد بررسی شامل 106 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای 5 سال مالی است. برای بررسی فرضیات از مدل‌های رگرسیونی و نرم‌افزار Eviews نسخه 13 استفاده شده است. نتایج: نتایج رگرسیون نشان می‌دهد که بین سطوح مالکیت داخلی و ارزش شرکت‌ها، رابطه غیرخطی معناداری وجود دارد. همچنین، شواهدی مبنی بر رابطه مستقیم بین نسبت‌های پرداخت تقسیم سود و ارزش شرکت‌ها یافت نشد. سطوح افشای اطلاعات اختیاری نیز رابطه معناداری با ارزش شرکت نداشت. علاوه بر این، اثر متقابل نسبت‌های پرداخت تقسیم سود و سطوح افشای اطلاعات اختیاری بر ارزش شرکت تأییدی در داده‌ها نیافت. در نهایت، شواهدی از رابطه مثبت بین سطوح مالکیت نهادی و ارزش شرکت‌ها مشاهده نشد. در مجموع، نتایج این پژوهش نشان می‌دهد که در میان شرکت‌های نمونه، سیاست‌های تقسیم سود سهام و مسئولیت اجتماعی شرکت‌ها تأثیر قابل توجهی بر ارزش آنها نداشته است. با این حال، رابطه غیرخطی بین مالکیت داخلی و ارزش شرکت‌ها تأیید شد. این یافته‌ها می‌تواند برای سرمایه‌گذاران، مدیران و سیاستگذاران بازار سرمایه در تصمیم‌گیری‌های آتی مفید باشد. لازم به ذکر است که نتایج این مطالعه محدود به نمونه و بازه زمانی خاص آن است و برای تعمیم نتایج به بررسی‌های بیشتری نیاز است.کلیدواژگان: ارزش شرکت؛ تقسیم سود سهام؛ مسئولیت اجتماعی شرکت ها؛ ساختار مالکیت؛ افشای اطلاعات