بهینه‌سازی پورتفولیو با ترجیحات رفتاری و حافظه سرمایه‌گذار[Persian Thesis]

کاویان عبدالهی

تصمیمات سرمایه‌گذاری یک تصمیم‌گیری پیچیده است که در این زمینه از فن‌ها و ابزارهای مختلفی استفاده می‌شود. در فن‌های مختلف برای مدیریت سبد سهام، سعی بر کنترل ابهام و کاهش ریسک، افزایش بازده در سرمایه گذاری است. بدین منظور سعی بر این است که سرمایه گذاران از معیارهای مناسب برای تصمیم‌گیری استفاده نمایند. در تصمیمات سرمایه‌گذاری، سهامداران، درصدد کاهش آنتروپی‌ها در تصمیمات خود، هستند. هدف اصلی این تحقیق بهینه‌سازی پورتفولیو با ترجیحات رفتاری و حافظه سرمایه‌گذار هست. برای انجام این تحقیق نمونه‌ای شامل 90 شرکت از شرکت‌های بورسی با استفاده از روش نمونه‌گیری غربالگری انتخاب گردیدند، این تحقیق در دوره زمانی نه ساله 1393 الی 1401 صورت پذیرفت. در این پژوهش برای بهینه‌سازی پورتفولیو با ترجیحات رفتاری و حافظه سرمایه‌گذار از روش‌های پرتفولیو مبتنی بر CPT، پرتفولیو مبتنی بر HFR، پرتفولیو حداکثر میانگین واریانس، پرتفولیو مبتنی بر نسبت شارپ، پرتفولیو حداقل واریانس، پرتفولیو حداقل واریانس بیزی-انقباض، پورتفولیوهای هنجار محدود و حداقل واریانس جزئی استفاده گردید، نتایج حاصل‌شده از تحقیق در برآورد و نگاه کلی حاکی از این است که ترجیحات رفتاری بازدهی بالاتری در مقایسه با حافظه سرمایه‌گذار در بازار سرمایه ایران داشته است و بنابراین تشکیل پرتفولیو‌های سرمایه‌گذاری بر اساس ترجیحات رفتاری می‌تواند اهداف سرمایه‌گذاری را بهتر محقق نماید. واژه‌های كليدی: بهینه‌سازی پورتفولیو، ترجیحات رفتاری، حافظه سرمایه‌گذار