میانگین ریسک دنباله و پیش‌بینی بازده بازار: مطالعه موردی بازار بورس تهران[Persian Thesis]
احسان صفدری سرمد
| شناسگر رکورد: | ۵۱۷۵۰ |
| رشته تحصیلی: | مهندسی مالی و مدیریت ریسک |
| عنوان: | میانگین ریسک دنباله و پیش‌بینی بازده بازار: مطالعه موردی بازار بورس تهران |
| نويسنده: | احسان صفدری سرمد |
| استاد راهنما : | دکتر رباب کلانتری |
| مقطع تحصیلی : | کارشناسی ارشد |
| دانشگاه : | خاتم |
| تاریخ دفاع : | ۱۴۰۳ |
| چکیده: | در این پژوهش ما نقش میانگین ریسک سهام شرکت¬های تشکیل¬دهنده شاخص ۳۰ شرکت بزرگ بورس تهران که شامل "واریانس"، "چولگی"، " کشیدگی" و "ارزش در معرض ریسک" می‌باشد را در پیش‌بینی بازده آتی بازار، بررسی می‌کنیم. ما دریافتیم که "میانگین واریانس بازده بازار" دارای توانایی پیش‌بینی آماری و اقتصادی قابل توجهی برای "بازده آتی بازار" حتی پس از کنترل "واریانس بازده بازار" است. علاوه بر این، استراتژی معاملاتی بر پایه هر یک از معیارهای ریسک در پیش‌بینی بازده آتی بازار نشان می‌دهد که استراتژی معاملاتی بر اساس میانگین کشیدگی بازار، دارای عملکرد بهتری نسبت به سایر معیارهای ریسک می‌باشد. براساس معیار ENC فقط میانگین کشیدگی و میانگین واریانس معنادارند و بر اساس معیار شارپ، میانگین کشیدگی و پس از ان میانگین چولگی بهترین عملکرد را دارد. در همه رویکردها هیچکدام از معیارهای ریسک در سطح معنی‌داری ۹۰ درصد معنادار نیستند. در مدل تک عاملی ارزش در معرض ریسک بازار در سطح ۹۰ درصد با بازده ماه آتی بازار رابطه منفی دارد و در سطح خطای ۱۰ درصد معنی‌دار است ولی این معیار ریسک در حالت میانگین بازار معنی‌دار نیست. ارزش در معرض ریسک بازار ۹۵ درصد نیز با بازده ماه آتی بازار رابطه عکس دارد و معنی‌دار است ولی در حالت میانگین بازار برای این معیار ریسک معنی‌دار نیست. بالاترین قدرت پیش‌بینی کنندگی را میانگین واریانس بازار به عنوان متغیر مستقل رگرسیون دارد ( ۹.۶ درصد با معیار ضریب تعیین تعدیل شده). در رگرسیون ۲متغیره (مدل ۲عاملی) واریانس بازار در سطح خطای ۱۰درصد معنی‌دار است و میانگین واریانس بازار دارای رابطه مثبت با بازده آتی و در سطح ۵ درصد معنی‌دار است اما قدرت پیشگویی کمتری نسبت به سایر معیارهای ریسک دارد. در رگرسیون چند متغیره که از ترکیب واریانس، چولگی و کشیدگی است، میانگین واریانس بازار در سطح ۹۵ درصد معنی‌دار است و سایر ضرایب معنی‌دار نیستند. واژه‌های كليدی: بازده آتی بازار، میانگین ریسک بازار، ارزش در معرض ریسک، ریسک سیستماتیک |
| Register Number | Version | Volume | Part | Reference | Call Number | lended | Date Back | Description | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 284624 | 1 |
LoginWithYourAccountToPostComment