بیشواکنشی قیمت سهام: شواهدی از بازارهای صعودی و نزولی - مطالعهای بر بازار سهام ایران [Persian Thesis]
محمدحسین طایفی نصرآبادی
| شناسگر رکورد: | ۵۲۳۹۲ |
| رشته تحصیلی: | سیستم های مالی |
| عنوان: | بیشواکنشی قیمت سهام: شواهدی از بازارهای صعودی و نزولی - مطالعهای بر بازار سهام ایران |
| نويسنده: | محمدحسین طایفی نصرآبادی |
| استاد راهنما : | دکتر علیرضا شامخی امیری |
| مقطع تحصیلی : | کارشناسی ارشد |
| دانشگاه : | خاتم |
| تاریخ دفاع : | ۱۴۰۴ |
| چکیده: | پژوهش حاضر به تحلیل پدیده «بیشواکنشی» سرمایهگذاران در بورس اوراق بهادار تهران طی بازه زمانی پرنوسان ۱۳۹۸ تا ۱۴۰۰ میپردازد. هدف اصلی، سنجش رفتار هیجانی بازار و ناهنجاریهای قیمتی در رژیمهای مختلف (صعودی و نزولی) با عبور از تحلیلهای ایستای سنتی است. بدین منظور، با استفاده از دادههای روزانه و مدل تعویض رژیم مارکوف(MSM)، دورههای رونق و رکود به صورت احتمالی شناسایی شده و چهار فرضیه مبتنی بر تئوریهای مالی رفتاری با بهرهگیری از رگرسیون سری زمانی و مطالعه رویداد مورد آزمون قرار گرفتند. یافتههای تجربی نشان داد که فرضیه وجود الگوی نوسان U شکل در طول دورهها رد شده است؛ زیرا برخلاف مبانی نظری، نوسانات در انتهای بازارهای صعودی به دلیل محدودیتهای ساختاری نظیر دامنه نوسان و رفتار ضدچرخهای سرمایهگذاران حقوقی (عرضه در صفهای خرید) کاهش مییابد که مانع از تخلیه طبیعی هیجانات میشود. با این حال، رابطه معکوس معناداری (در سطح ۹۰ درصد) بین بازده تجمعی پایان دوره نزولی و آغاز دوره صعودی تأیید شد که بیانگر اصلاح بازار در نقاط چرخش است. همچنین، نتایج نشان داد که استراتژی معاملاتی معکوس اگرچه سودآوری اسمی داشت، اما به دلیل ریسک بسیار بالا از نظر آماری معنادار نبود. در نهایت، فرضیه زیانگریزی و واکنش نامتقارن به اخبار رد شد و مشخص گردید که رفتار بازار بیش از اخبار بنیادین، تابع «روند گذشته» (مومنتوم) و اینرسی قیمتی است که نشاندهنده غلبه رفتار تودهوار و تکنیکال بر تحلیل اطلاعات در این دوره میباشد. |
| واژگان کلیدی: | بیشواکنشی بورس اوراق بهادار تهران مدل تعویض رژیم مارکوف استراتژی معکوس مالی رفتاری |
| Register Number | Part3 | Version | Volume | Part | Part2 | Reference | Call Number | lended | Date Back | Description | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 284940 | 1 |
MSG_PleaseSigninWithYourAccountToViewTheDigitalFiles
LoginWithYourAccountToPostComment