اثر تغییر حداقل تغییر قیمت هر سفارش (تیک سایز) بر نقدشوندگی سهام شرکتهای بورس اوراق بهادار تهران [پايان نامه فارسي]
محمدرضا عبدی
| شناسگر رکورد: | ۱۶۵۲۱ |
| رشته تحصیلی: | مهندسی مالی و مدیریت ریسک |
| عنوان: | اثر تغییر حداقل تغییر قیمت هر سفارش (تیک سایز) بر نقدشوندگی سهام شرکتهای بورس اوراق بهادار تهران |
| نويسنده: | محمدرضا عبدی |
| استاد راهنما : | دکتر سعید رحیمیان |
| مقطع تحصیلی : | کارشناسی ارشد |
| دانشگاه : | خاتم |
| تاریخ دفاع : | ۱۴۰۰ |
| چکیده: | نقدشوندگی یکی از مهمترین مسائل مربوط به انواع مختلف داراییها بوده، چرا که موجب تخصیص بهتر منابع میگردد که طبعا سرمایهگذاران برای آن ارزش زیادی قائل خواهند بود. از دهههای گذشته تاکنون همواره مسئله نقدشوندگی اوراق بهادار از مسائل بسیار مهم و مورد مطالعه بوده به گونهای که روشها و معیارهای گوناگونی جهت محاسبه و درک آن ارائه گردیده و همچنان جزو مسائل مهم موردپژوهش است. با توجه به اینکه تغییر تیکسایز یکی از عواملی است که بر نقدشوندگی اوراق بهادار اثر میگذارد، مدتهاست که در بورسهای کشورهای توسعهیافته مورد مطالعه قرار گرفته است. اما در بازار سرمایه ایران کمتر به آن توجه شده، به گونهای که از بدو تأسیس بورس اوراق بهادار تهران تا پیش از خردادماه سال ۱۳۹۹ تیکسایز در سطح یک ریال بدون تغییر باقی مانده بود. در این پژوهش با درنظر گرفتن دو گروه نمونه شامل شرکتهای بورسی که تیکسایز آنها در خردادماه ۱۳۹۹ افزایش یافت (گروهدرمان) و شرکتهای فرابورسی که تیکسایز آنها بدون تغییر باقی ماند (گروهکنترل) و با تمرکز بر سه معیار مهم نقدشوندگی، اثر افزایش تیکسایز از یک به ده ریال را بر نقدشوندگی سهام شرکتهای بورس اوراق بهادار تهران بررسی میکنیم. معیارهای موردنظر شامل عمق تجمعی دفتر سفارشات، هزینه رفت و برگشت یک معامله و برگشتپذیری دفترسفارشات است. برای معیار عمق تجمعی دفتر سفارشات، به اندازهگیری میانگین حجم تجمعی تا پنجاه تیک یکریالی برای هر دو طرف دفترسفارشات پرداختیم. همچنین معیارهای هزینه رفت و برگشت یک معامله و برگشتپذیری دفترسفارشات با درنظر گرفتن حجمهای گوناگون سفارشهای فرضی، اندازهگیری شدهاند. نتایج این پژوهش نشان میدهد که پس از افزایش تیکسایز، میانگین عمق تجمعی دفترسفارشات شرکتهای بورسی رشد قابلتوجهی داشت؛ همچنین برای تمامی سطوح حجمی درنظر گرفته شده، هزینه رفت و برگشت یک معامله کاهش یافته و بهبود در برگشتپذیری دفترسفارشات مشاهده گردید. |
| واژگان کلیدی: | مدیریت مالی |
| مهندسی مالی | |
| مدیریت ریسک | |
| تیکسایز | |
| نقدشوندگی | |
| ریزساختار |
جهت ثبت نظر با حساب کاربری تان وارد شوید