تحلیل اثر ربایش در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از مدل لاجیت [پايان نامه فارسي]
محمد حداد
| شناسگر رکورد: | ۲۰۰۵۷ |
| رشته تحصیلی: | سیستم های مالی |
| عنوان: | تحلیل اثر ربایش در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از مدل لاجیت |
| نويسنده: | محمد حداد |
| استاد راهنما : | دکتر محمدتقی تقوی فرد |
| استاد مشاور: | دکتر سعید رحیمیان |
| مقطع تحصیلی : | کارشناسی ارشد |
| دانشگاه : | خاتم |
| تاریخ دفاع : | ۱۳۹۸ |
| چکیده: | برای فعالان بازارهای مالی، یکی از مهم ترین عواملی که همواره مورد توجه و بحث و بررسی است، قیمت سهام و میزان نوسانات آن است. اهمیت و نقش بازار سرمایه در اقتصاد کشور و محافظت از سرمایه گذاران در برابر آشفتگی¬ها و نوسانات شدید بازار و در نتیجه بکارگیری مکانیسم¬های کنترلی قیمت، ضروری است. از جمله این مکانیسم ها، دامنه نوسان قیمت در بازار های مالی می باشد که در این تحقیق به بررسی اثر ربایشی دامنه نوسان قیمت در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شده است. قلمرو زمانی این تحقیق، شامل سه ماهه آخر دامنه نوسان ۴ درصدی و سه ماهه اول دامنه نوسان ۵ درصدی می¬شود تا دوره زمانی مربوط به هر یک از دامنه¬های نوسان ۴ درصدی و ۵ درصدی را پوشش دهد. با استفاده از مدل logit با متغیر وابسته مجازی (dummy variable) و متغیر های مستقلی که شامل متغیرهای ریز ساختار بازار هستند و تغییرات قیمت از یک معامله به معامله بعدی را دنبال می کنند، اثر ربایشی در ۲۴۳ سهم منتخب در بازه زمانی پژوهش بررسی گردید. نتایج تخمین در این تحقیق، حاکی از آن است که احتمال شرطی افزایش (کاهش) قیمت با نزدیک شدن قیمت به حد نوسان بالا (پایین) در سه حالت از چهار حالت بررسی شده در این تحقیق، به طور قابل ملاحظه¬ای افزایش یافته است که موید وجود اثر ربایشی است. همچنین در فرضیه دوم تحقیق، با استفاده از آزمون t زوجی نتیجه گرفته شد که تغییرات دامنه نوسان، در مورد حد بالای نوسان قیمت منجر به کاهش اثر ربایشی نشده است. اما در مورد حد پایین دامنه نوسان قیمتی با توجه به تعداد پایین مشاهدات در معاملاتی که در بازه زمانی ۵ درصدی به صف فروش رسیده اند، نتایج چندان قابل اتکا نیستند. نتایج این تحقیق در تنظیم مقررات بازار اهمیت ویژه ای دارد. در این تحقیق ثابت شد که وجود حد نوسان نه تنها به کاهش نوسانات کمک نمی¬کند، بلکه با ایجاد اثر ربایشی منجر به افزایش نوسانات قیمتی می-شود. سیاست گذاران می بایست اثر واقعی اعمال دامنه نوسان قیمت را ارزیابی کنند و قوانین را بر مبنای منافع سرمایه گذاران و فعالین بازار سرمایه تنظیم کنند. واژههای کلیدی: اثر ربایشی، بورس اوراق بهادار تهران، دامنه نوسان قیمت، بازار سرمایه، داده های بین روزی |
| شماره ثبت | جزء | نسخه | جلد | بخش | قسمت | مرجع | شماره بازیابی | در دست امانت | تاریخ بازگشت | ملاحظات | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 283933 | 1 |
جهت ثبت نظر با حساب کاربری تان وارد شوید