معیار فشار فروش صندوق های سرمایه گذاری به عنوان شوک بر بازدهی سهام [پايان نامه فارسي]
سیدعلی حسینی
| شناسگر رکورد: | ۵۲۱۵۷ |
| رشته تحصیلی: | بانکداری |
| عنوان: | معیار فشار فروش صندوق های سرمایه گذاری به عنوان شوک بر بازدهی سهام |
| نويسنده: | سیدعلی حسینی |
| استاد راهنما : | دکتر سعید رحیمیان |
| مقطع تحصیلی : | کارشناسی ارشد |
| دانشگاه : | خاتم |
| تاریخ دفاع : | ۱۴۰۳ |
| چکیده: | این پژوهش به بررسی تأثیر فشار فروش اضطراری صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک بر بازده سهام در بازار سرمایه ایران می‌پردازد. از آنجایی که بازار سرمایه ایران به‌عنوان یک بازار نوظهور با ویژگی‌های خاصی مانند دامنه نوسان محدود، حجم مبنا پایین و رفتار توده‌ای سرمایه‌گذاران شناخته می‌شود، تحلیل اثر خروج‌های ناگهانی نقدینگی صندوق‌ها بر قیمت‌گذاری سهام از اهمیت ویژه‌ای برخوردار است. در این مطالعه، شاخص فشار فروش (MFFlow) به‌عنوان معیاری برای اندازه‌گیری خروج‌های نقدی شدید از صندوق‌ها و تأثیر آن بر تخفیف قیمت سهام (Discount) معرفی شده و از داده‌های مقطعی–زمانی در بازه زمانی ۱۳۹۸ تا ۱۴۰۳ استفاده گردیده است. مدل‌های رگرسیونی با کنترل یک سری از متغیرهای کنترلی بنیادی که نشان‌دهنده ویژگی‌های اساسی شرکت‌ها مانند کارایی دارایی، سهم بازار، ساختار سرمایه و ریسک سیستماتیک هستند، برازش شده‌اند تا تأثیر خالص فشار فروش بر تغییرات تخفیف قیمت سهام شفاف گردد. نتایج به دست آمده نشان می‌دهد افزایش فشار فروش به‌طور معنادار موجب افزایش تخفیف قیمت سهام می‌شود؛ به عبارت دیگر، در زمان‌های فروش اضطراری، سهام با فاصله قیمتی بیشتری نسبت به ارزش منصفانه معامله می‌شوند. یافته‌های پژوهش علاوه بر گسترش ادبیات تجربی در حوزه قیمت‌گذاری دارایی‌ها در بازارهای نوظهور، می‌تواند راهنمایی‌های کاربردی برای مدیران صندوق‌ها، سیاست‌گذاران و سرمایه‌گذاران جهت مدیریت ریسک‌های ناشی از خروج ناگهانی سرمایه فراهم سازد. |
| واژگان کلیدی: | فشار فروش اضطراری، صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک، بازار سرمایه ایران، تخفیف قیمت سهام، متغیرهای کنترلی بنیادی، مدل رگرسیونی، عملکرد غیر بنیادی |
| شماره ثبت | نسخه | جلد | بخش | مرجع | شماره بازیابی | در دست امانت | تاریخ بازگشت | ملاحظات | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 284806 | 1 |
جهت ثبت نظر با حساب کاربری تان وارد شوید