بررسی نوسانات حافظه بلند مدت با استفاده از مدل HAR-GARCH در بورس اوراق بهادار تهران [پايان نامه فارسي]
فریبا نظری
| شناسگر رکورد: | ۱۶۴۴۶ |
| رشته تحصیلی: | سیستم های مالی |
| عنوان: | بررسی نوسانات حافظه بلند مدت با استفاده از مدل HAR-GARCH در بورس اوراق بهادار تهران |
| نويسنده: | فریبا نظری |
| استاد راهنما : | دکتر مینو کیانی راد |
| مقطع تحصیلی : | کارشناسی ارشد |
| دانشگاه : | خاتم |
| تاریخ دفاع : | ۱۳۹۸ |
| چکیده: | نامانایی کسری عبارت است از تناوب و تلاطم بسیار زیاد در شاخصهای مرتبط با بازارهای مالی که این ویژگی سبب تشکیل سریهای زمانی با حافظه بلند مدت میشود. اصولا بخش مالی هر اقتصادی، تامین کننده منابع مالی و فعالیتهای حقیقی آن، محسوب میشود. در این راستا، ساختار مالی کشورها نیز تحت تأثیر بازارهای مالی قرار دارد. کارکرد این بازارها در کشورهای مختلف یکسان نیست، چراکه در کشورهای توسعه یافته، بازارهای سرمایه نقش محوری در تأمین مالی بخش واقعی اقتصاد بر عهده داشته، درحالی که در کشورهای در حال توسعه نقش بازار پول در این حوزه چشمگیرتر است. به جهت رسیدن به تداوم در رشد اقتصادی نیاز به تجهیز و تخصیص منابع به صورت بهینه در سطح ملی خواهیم داشت و بدیهی است که بدون استفاده از بازارهای مالی به این امر دست نخواهیم یافت. معامله گران بازار مشتقات بر این باورند، درک نوسان پذیری، پیش بینی دقیق آن و حفاظت از داراییهای سبد سرمایه گذاری در مقابل هزینه هایی که این متغیر به ارزش کل تحمیل میکند. اساسا قیمت یک دارایی تابعی از ریسک با نوسانهای شرطی آن دارایی است. از این رو، با مدلسازی نوسانهای قیمت یک دارایی سهام، اولا کارگزاران میتوانند، نرخ مناسب کارمزد و ثانیا مبنای نظریه های مرتبط با شاخصهای بازارهای مالی نظیر شاخص قیمت سهام را تعیین کنند که باید منعکس کننده انتظارات تحلیلگران و سرمایه-گذاران از عملکرد آینده شرکتها باشد، این درحالی است که منعکس کننده سطح فعالیتصهای اقتصادی شرکتها سود آنها میباشد. در این تحقیق، ابتدا وجود حافظه بلندمدت در سری زمانی بازده و نوسانهای شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران بررسی شده است. سپس آزمونهای آماری، وجود حافظه بلندمدت در بازده و نوسانهای شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران را مورد بررسی قرار میدهد. دادههای تحقیق با استفاده از نرم افزار ایویوز مورد تجریه و تحلیل قرار میگیرد. نتایج این تحقیق بیان میکند که طی دوره ی مورد بررسی، روند تغییرات حافظه یک روند خنثی بوده و به عبارت دیگر کارایی بازار کاهش و یا افزایش معنی داری نداشته است. نتایج این مطالعه نشان میدهد که همه شاخصهای بررسی شده دارای حافظه بلندمدت میباشند. در انتها با تایید وجود حافظه بلندمدت در شاخصها، از آنجاکه حافظه بلندمدت موجب وابستگی بازدههای قبلی آن میشود، نشان دهنده وجود پارامتری قابل پیش بینی در دینامیک سری زمانی است. وجود این ویژگی دلیلی بر رد شکل ضعیف فرضیه کارائی بازار است. |
| واژگان کلیدی: | مهندسی صنایع |
| مهندسی مالی | |
| ریسک بازار | |
| ارزش در معرض خطر | |
| مدل GARCH | |
| مدل EGARCH | |
| بورس اوراق بهادار | |
| شاخص بازده قیمت |
جهت ثبت نظر با حساب کاربری تان وارد شوید