اثرات بازارگردان و نقد شوندگی سهمها:شواهدی از بازار اوراق بهادار تهران [پايان نامه فارسي]
مصطفی محرابی
| شناسگر رکورد: | ۲۰۷۶۹ |
| رشته تحصیلی: | اقتصاد نظری |
| عنوان: | اثرات بازارگردان و نقد شوندگی سهمها:شواهدی از بازار اوراق بهادار تهران |
| نويسنده: | مصطفی محرابی |
| استاد راهنما : | دکتر مهدی حق باعلی دکتر مهدی حیدری |
| مقطع تحصیلی : | کارشناسی ارشد |
| دانشگاه : | خاتم |
| تاریخ دفاع : | ۱۴۰۲ |
| چکیده: | سیاست اعمال شده توسط سازمان بورس اوراق بهادار در مهرماه سال ۱۳۹۹، مبنی بر الزامی کردن وجود حداقل یک بازارگردان برای تمام شرکتهای بورسی و فرابورسی (از جمله ی شرکت های حاضر در بازار پایه)، فرصت بی نظیری فراهم کرده است تا اثرات بازارگردانی بر نقدشوندگی و نوسان بازدهی سهم ها را مورد مطالعه قرار بدهیم. بررسیهای این رساله نشان دهندهی عملکرد موفق بازارگردانها در کاهش نوسان بازده سهمها میباشد که به صورت روزانه و درون روز محاسبه شدهاند. اما برخلاف انتظار قانونگذار، نه تنها بازارگردانها در بازه های بزرگتر در نظر گرفته شده مثل ۱۸۰ روز موفق به افزایش نقدشوندگی سهم ها نبوده اند، بلکه باعث کاهش معنی دار آن نیز شدهاند. بررسی بازدهی غیر عادی سهمهای دارای بازارگردان، با استفاده از مدلهایی مثل CAPM، فاما-فرنچ سه فاکتوره و ... و در نظر گرفتن دورهی قبل از شروع بازارگردانی به عنوان دورهی تخمین در بازهی هفت روز حول روز شروع بازارگردانی برای هر سهم، مقادیر مثبت و معناداری را نشان میدهد. اما محاسبه ی بازدهی غیرعادی مذکور با استفاده از دورهی تخمین بعد شروع بازارگردانی و با استفاده از مدلهای شامل صرفهی ریسک عدمنقدشوندگی، نتایج معنیداری از خود نشان نمیدهد که این موضوع بیانگر افزایش صرفهی ریسک عدمنقدشوندگی سهام بعد از حضور بازارگردان است.واژههای کلیدی: بازارگردانی، نقدشوندگی سهام، دامنهی مظنه، بازدهی غیرعادی سهام |
| شماره ثبت | جزء | نسخه | جلد | بخش | قسمت | مرجع | شماره بازیابی | در دست امانت | تاریخ بازگشت | ملاحظات | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 284267 | 1 |
جهت ثبت نظر با حساب کاربری تان وارد شوید