بررسی اثر ساختار مالکیت بر ساختار سرمایه و تقسیم سود شرکت دربازار بورس تهران [پايان نامه فارسي]
رومینا مقدم
| شناسگر رکورد: | ۵۲۰۶۷ |
| رشته تحصیلی: | سیستم های مالی |
| عنوان: | بررسی اثر ساختار مالکیت بر ساختار سرمایه و تقسیم سود شرکت دربازار بورس تهران |
| نويسنده: | رومینا مقدم |
| استاد راهنما : | دکتر علیرضا شامخی امیری |
| مقطع تحصیلی : | کارشناسی ارشد |
| دانشگاه : | خاتم |
| تاریخ دفاع : | ۱۴۰۴ |
| چکیده: | ساختار مالکیت به‌عنوان یکی از ابعاد مهم حاکمیت شرکتی، نقشی کلیدی در جهت‌دهی به ساختار سرمایه و تقسیم سود شرکت‌ها ایفا می‌کند. ساختار مالکیت به‌طور مستقیم بر انگیزه‌ها، رفتارها و تصمیمات مدیران تأثیر می‌گذارد. میتوان گفت که، ساختارهای مالکیتی پراکنده یا نهادی معمولاً به سیاست‌های منطبق با انتظارات بازار و پرداخت سود نقدی بیشتر به سهامداران تمایل دارند. بررسی این روابط می‌تواند به درک عمیق‌تری از نقش ساختار مالکیت در شکل‌دهی به ساختار سرمایه و تقسیم سود شرکت‌ها کمک کند. بنابراین مساله بررسی تاثیر ساختارهای مالکیت، یعنی مالکیت مدیریتی، مالکیت نهادی بر تامین مالی و سیاست تقسیم، یکی از مسائل مهم در تصمیم گیری سهامداران در خرید سهام شرکت است. این تحقیق از منظر هدف کاربردي، از منظر نوع و استراتژي مطالعه موردي می باشد. هدف این پژوهش بررسی تأثیر ساختار مالکیت بر ساختار سرمایه و سیاست تقسیم سود در شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران است. متغیر مستقل اصلی، ساختار مالکیت بوده و متغیرهای وابسته شامل ساختار سرمایه و سیاست تقسیم سود شرکت ها می باشند. جامعه آماري پژوهش حاضر از نوع محدود بوده و مشتمل بر شرکت های فعال در بازار بورس تهران بوده است. در این تحقیق از از رویکرد داده هاي تابلویی پانل براي تخمین مدل هاي مورد بررسی در این تحقیق استفاده شده است. صورت مالی ۱۰۰ شرکت در بازه زمانی آذر سال ۱۳۹۴ تا آذر سال ۱۴۰۳از سایت کدال به روش داده‌های تابلویی (پنل دیتا) جمع‌آوری شده و جهت آزمون فرضیه‌ها از روش گشتاورهای تعمیم یافته(Generalized Method of Moments) (GMM) به منظور تخمین مدل مورد نظر و محاسبه تحلیل مولفه های اصلی و تحلیل عاملی، استفاده شده است. علت استفاده از این روش این است که به نمودار تابع توزیع نرمال شبیه تر است و به تابع توزیع داده ها حساس نیست.حل مسائل مربوط به درون زایی متغیر های توضیحی،رفع همبستگی بین متغیر ها هنگام وقفه و خطاست و محدودیت های این روش که در ادامه به آن ها اشاره شده است. نتایج حاصل از آزمون فرضیه اول که به بررسی تأثیر ساختار مالکیت بر ساختار سرمایه پرداخته بود، نشان داد که هیچ‌یک از مؤلفه‌های اصلی ساختار مالکیت شامل مالکیت مدیریتی Managerial ownership))(MO)، مالکیت نهادی (Institutional ownership)(IO) و تمرکز مالکیت (Ownership concentration)(OC) تأثیر مثبت و معناداری بر ساختار سرمایه شرکت‌ها نداشته‌اند. در فرضیه دوم نیز، علی‌رغم فرض بر تأثیر منفی ساختار مالکیت بر سیاست تقسیم سود، داده‌ها نشان دادند که مالکیت مدیریتی، نهادی و تمرکز مالکیت تأثیر معناداری بر سیاست تقسیم سود (Dividend policy)(DP) نداشته‌اند. متغیرهای زمانی نیز در این مدل تأثیراتی متفاوت بر سیاست تقسیم سود داشتند. به‌ویژه سال‌های ۲۰۲۰ و ۲۰۲۳ با تأثیر مثبت و معنادار، و سال ۲۰۲۴ با تأثیر منفی و معنادار همراه بودند. در مجموع، میتوان گفت که یافته‌ها از نقش نسبتاً ضعیف ساختار مالکیت در تعیین رفتارهای مالی شرکت‌ها حکایت دارند و ولی، متغیرهای عملکردی مانند سودآوری، اندازه و شرایط زمانی و محیطی نقش پررنگ‌تری را ایفا کرده‌اند. |
| واژگان کلیدی: | ساختار مالکیت، ساختار سرمایه، سیاست تقسیم سود، روش گشتاورهای تعمیم یافته |
| شماره ثبت | نسخه | جلد | بخش | مرجع | شماره بازیابی | در دست امانت | تاریخ بازگشت | ملاحظات | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 284773 | 1 |
جهت ثبت نظر با حساب کاربری تان وارد شوید