بررسی اثرات اهرمی در نوسانات کوتاهمدت و بلندمدت بازدهی بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از روش GARCH-MIDAS [پايان نامه فارسي]
کیمیا صوفیانی
| شناسگر رکورد: | ۱۶۱۳۱ |
| رشته تحصیلی: | مهندسی مالی و مدیریت ریسک |
| عنوان: | بررسی اثرات اهرمی در نوسانات کوتاهمدت و بلندمدت بازدهی بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از روش GARCH-MIDAS |
| نويسنده: | کیمیا صوفیانی |
| استاد راهنما : | دکتر احمد پویانفر |
| مقطع تحصیلی : | کارشناسی ارشد |
| دانشگاه : | خاتم |
| تاریخ دفاع : | ۱۳۹۹ |
| چکیده: | یکی از معیارهای مهم برای اتخاذ تصمیم جهت سرمایهگذاری در بازارهای مالی، ارتباط بازده سهام و ریسک مرتبط با آن است. ریسک سهام بیانگر میزان عدم اطمینان از کسب بازده است و نوسانات بازده سهام، شاخص مناسبی برای درک ریسک سهام میباشد. بنابراین مدلسازی و پیشبینی نوسانات بازار مالی موضوع مهمی در مباحث مالی بهشمار میآید. روشهای مختلفی برای بررسی بازه و نوسانات سهام ارائه شده است که عمدتا مبتنی بر روشهای GARCH هستند و قادر به مدلسازی نوسانات کوتاهمدت میباشند. جدا کردن اثرات اهرم در کوتاهمدت و بلندمدت و انتخاب روشی مناسب برای برآورد این نوسانات با فرکانس متفاوت، امری ضروری بشمار میآید. در این تحقیق از روش GARCH-MIDAS بدین منظور استفاده شده است و نوسانات اثرات اهرمی دلار و شاخص کل هموزن بر روی چهار سهم خودرو، شبندر، ثاباد و خپویش از سالهای ۱۳۹۴ تا ۱۳۹۹ بررسی شده است. دو مدل توزیع بتا و کاپا برای روش GARCH-MIDAS در نظر گرفته شده است و پارامترهای آن با استفاده از روش مونت ـ کارلو تخمین زده شده است. نتایج حاصل از پیادهسازی، نشان داد که مدل با توزیع کاپا نسبت به توزیع بتا برتری دارد و همچنین مدل مبتنی بر شاخص کل هموزن، بر مدل مبتنی بر دلار ارجحیت دارد. علاوه بر این نتایج نشان داد که بین پارامترهای کوتاهمدت و بلندمدت مدل همبستگی وجود دارد و این بدان معناست که نوسانات کوتاهمدت متأثر از نوسانات بلندمدت است. همچنین نتایج نشان داد که اثرات اهرمی تأثیر بیشتری بر روی سهام شرکتهای کوچکتر دارد و بنابراین سرمایهگذاری بر روی این سهام، سودآوری بیشتری نسبت به سهام شرکتهای بزرگ برجای میگذارد. |
| واژگان کلیدی: | مدیریت مالی |
| مهندسی مالی | |
| مدیریت ریسک | |
| نوسان بازدهی | |
| اثر اهرمی | |
| GARCH-MIDAS | |
| مونت ـ کارلو | |
| بورس اوراق بهادار |
جهت ثبت نظر با حساب کاربری تان وارد شوید